近日，BAT相繼公布的從2017年4月1日至6月30日的Q2財報顯示，利潤的大幅度增長已是騰訊和阿里巴巴的“常態(tài)”，并可望變?yōu)?a href="http://m.ikabay.com/keyword/default.asp?key=%B0%D9%B6%C8" target="_blank" class="keyword">百度的“新常態(tài)”。阿里巴巴和騰訊的猛增勢頭可謂大象的奔跑，阿里巴巴該季度收入達人民幣501.84億元，同比增長56%，其中核心電商業(yè)務(wù)收入為人民幣430.27億元，同比增長58%。凈利潤為人民幣140.31億元，同比增長96%。騰訊總收入為人民幣566.06億元，比去年同期增長59%。盈利為人民幣182.54億元，比去年同期增長68%；凈利潤率由去年同期的30%增長至32%。百度因為成功瘦身和AI加持，也重回上升軌道，營收為208.74億元人民幣，同比增長14.3%；凈利潤44.15億元人民幣，同比增長82.9%。
收入的給力點在哪里
BAT長期以來就是在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)界分別占據(jù)著搜索、電商和社交的三大巨頭，從財報中可以清楚地看到他們巨額收入的主要來源。
阿里巴巴讓人們印象深刻的就是淘寶的C2C和“免費開店”，實際上定位于B2C的天貓的市場份額已在持續(xù)提升，截至今年6月30日，天貓實物商品的商品交易額（GMV）同比增長49%。阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)收入為人民幣430.27億元，占據(jù)了其本季度總收入的80%以上，同比增長58%，主要是因為平臺上付費商家的數(shù)量及其平均支出均創(chuàng)下歷史新高。阿里巴巴CFO武衛(wèi)在回答分析師提問時就表示，阿里的傭金收入快速增長主要有兩方面原因：一是GMV的增長，尤其是天貓GMV的增長；二是商品品類中傭金率較高的業(yè)務(wù)，比如充值業(yè)務(wù)，比其他傭金率低的業(yè)務(wù)增長更快。
可以認(rèn)為，通過為生態(tài)系統(tǒng)中的消費者提供電商及娛樂業(yè)務(wù)，并賦能商家針對其消費者群體進行定位、互動及管理，阿里巴巴核心電商的價值定位得到了商家的高度認(rèn)可。
騰訊的微信和QQ用戶雖然眾多，但對其收入貢獻最大的卻不是廣告，而是網(wǎng)絡(luò)游戲。在騰訊高達人民幣566.06億元的總收入中，238.61億元人民幣的網(wǎng)絡(luò)游戲收入占比超過四成；相比之下，包括社交在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)廣告收入僅為101.48億元人民幣。網(wǎng)絡(luò)游戲收入主要來自智能手機游戲中的吸金大戶《王者榮耀》和《魂斗羅：歸來》、《龍之谷手游》等新游戲，以及《英雄聯(lián)盟》及《地下城與勇士》等個人計算機游戲。值得注意的是，騰訊智能手機游戲收入同比增長54%至約148億元人民幣，首次超過個人計算機客戶端游戲收入。這意味著，騰訊已經(jīng)成功化解了《王者榮耀》引發(fā)的危機，騰訊主席兼CEO馬化騰表示：2017年第二季度“游戲業(yè)務(wù)持續(xù)增長的同時，我們也在竭力打造健康的參與網(wǎng)絡(luò)游戲的方式。”
QQ和微信用戶的龐大無疑是騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲和其他業(yè)務(wù)增長的重要基礎(chǔ)。QQ月活躍賬戶數(shù)雖比去年同期下降5.4%，但依然高達8.50億。微信及WeChat合計的月活躍賬戶已達9.63億，同比增長19.5%，騰訊還通過推出關(guān)鍵詞及定位搜索功能來推動用戶對微信小程序的使用。
8月24的最新信息顯示，餓了么以8億美元收購了百度外賣，其中百度外賣售價為5億美元；百度打包流量入口資源給餓了么，作價3億美元。據(jù)了解，百度外賣去年的報價還是20億美元。這被視為百度自去年以來對業(yè)績不理想的非核心項目的進一步縮減，此前百度已出售移動游戲，并將主要資源投入到人工智能領(lǐng)域，例如，下線百度醫(yī)生，而百度醫(yī)療大腦則與眾康云科技、社區(qū)580等醫(yī)療平臺廠商達成合作，以開放平臺的形式為他們提供醫(yī)療方向的人工智能技術(shù)輸出。
此次第二季度財報數(shù)據(jù)顯示，百度“瘦身”策略+All IN AI 的戰(zhàn)略獲得了成功，本季度盈利能力逐漸回升，運營利潤為人民幣42.10億元，比去年同期大增46.9%。百度基于Intent Engine(利用數(shù)據(jù)、算法、計算能力等優(yōu)勢構(gòu)建的資訊流廣告)實現(xiàn)的lookalike投放點擊率提升48%，投放量增長10倍，而信息流廣告收入從第一季度底的每日1000萬元人民幣迅速上漲至每日3000萬元人民幣。
未來的增長點在何方
處于技術(shù)驅(qū)動型的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，云計算、人工智能等高科技如此重要，以至于沒有哪家互聯(lián)網(wǎng)巨頭可以忽視。二季度財報中，BAT公布了在AI上的布局和進展。百度進一步明確將要All In AI，騰訊首次在財報中重點提及人工智能，阿里巴巴則在提及AI的同時強調(diào)了云計算。
百度是BAT乃至國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中最早投身AI研發(fā)的公司，本季度7月5日召開的“百度AI開發(fā)者大會”也是全球第一次以AI為主題的開發(fā)者大會。當(dāng)日上午，百度創(chuàng)始人兼CEO李彥宏乘坐自動駕駛汽車趕往會場的舉動、百度總裁兼COO陸奇宣布“百度將All in AI”的主題演講，無疑均表明百度對于AI的全身心投入和期盼。
百度Q2財報重點提及了人工智能交互系統(tǒng)Duer OS開放平臺和智能汽車平臺阿波羅（Apollo）的進展，這兩個平臺意在將百度AI能力輸出，做開放生態(tài)。李彥宏也在分析師會議上強調(diào)了人工智能的強勁驅(qū)動力，“我們將堅持兩個核心戰(zhàn)略：夯實移動基礎(chǔ)，決勝AI時代。我們以人工智能為基礎(chǔ)驅(qū)動力來不斷完善現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)，尤其是手機百度、搜索、資訊流等核心產(chǎn)品。同時為了發(fā)掘長期市場機遇，我們將繼續(xù)通過開放平臺與生態(tài)系統(tǒng)拓展新興的AI驅(qū)動型業(yè)務(wù)。”
騰訊在Q2財報中第一次詳細對外披露AI布局和進展，確認(rèn)將在人工智能以及支付、云服務(wù)等方面追加投資，AI方面涉及的具體領(lǐng)域包括機器學(xué)習(xí)、計算機視覺、語音識別和自然語音處理等方面。
在分析師電話會議上，騰訊總裁劉熾平做了如此闡述：“人工智能具有戰(zhàn)略意義，我們會對AI進行持續(xù)、長期而有耐心的投資，因為我們堅信這是令人振奮的長遠投資，而不是要在短期直接產(chǎn)生收入。另一方面，AI也將在多個方面助力于我們現(xiàn)有的產(chǎn)品、服務(wù)與業(yè)務(wù)發(fā)展。”
在與AI有關(guān)的業(yè)務(wù)上，騰訊財報透露的信息是：“公司內(nèi)部研發(fā)人員近期在圍棋人工智能程序、面部識別以及醫(yī)學(xué)影像等多個領(lǐng)域取得了突破性進展。人工智能具有戰(zhàn)略意義，我們會持續(xù)進行長期投資，以加強我們在機器學(xué)習(xí)、計算機視覺、語音識別及自然語言處理等領(lǐng)域的技術(shù)能力。鑒于行業(yè)競爭日益激烈，我們預(yù)期我們的投資新舉措（如支付相關(guān)服務(wù)、云服務(wù)及人工智能）將會增加。”
阿里巴巴則將AI視為眾多服務(wù)于電商業(yè)務(wù)的技術(shù)之一，他們認(rèn)為阿里巴巴的交易、支付、物流、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能已成為全社會的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。相比AI，阿里云的表現(xiàn)更為搶眼，可成為未來收入的增長點。今年第二季度，阿里巴巴成功實現(xiàn)了此前對于云計算業(yè)務(wù)設(shè)定的100萬付費用戶的目標(biāo)，付費用戶數(shù)量較前一季度增加13.7萬，成為亞洲首家達到百萬級用戶規(guī)模的云計算公司。受益于付費用戶的強勁增長，云計算收入同比增長96%至人民幣24.31億元。
阿里巴巴董事局執(zhí)行副主席蔡崇信自信地表示，可以被視為阿里云競爭者的公司，從全世界來講就是亞馬遜、微軟和谷歌。“從歷史來看，真正成功的云計算服務(wù)商都是自己首先有效使用這些產(chǎn)品的公司，這才可以獲得規(guī)模效應(yīng)和性價比，這也是云計算公司持續(xù)投入研發(fā)的前提條件。阿里就是遵循這一策略，一個季度發(fā)布了319款新產(chǎn)品，這個速度在國內(nèi)無人能及，如果想趕上阿里的水平，他們可能需要有巨額的投入才可以。”
付費用戶達到100萬曾被阿里巴巴視為阿里云盈利的起點。但現(xiàn)在，阿里巴巴好像并不急于阿里云的盈利。在分析師會議上，阿里巴巴CEO張勇說：“我們主要的任務(wù)還是拓展市場，利用我們的優(yōu)勢來做大業(yè)務(wù)，我們會繼續(xù)在云業(yè)務(wù)上大力投入，增加付費用戶。”
雖然在國際市場上BAT的影響力不如谷歌、Facebook和亞馬遜等公司，但是受益于中國廣闊的本土市場以及GDP近7%的增長率，加之中國互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和服務(wù)的普及，BAT未來的業(yè)績增長勢頭被業(yè)界普遍看好。 
